Gedik Yatırım: Sabit getirili enstrümanlarda ağırlığımızı arttırıyoruz

03/04/2025

Gedik Yatırım, varlık dağılımı raporuna ilişkin şu değerlendirmeyi yaptı:

"Mart ayının ikinci yarısında kurlarda yaşanan kabaca %4’lük yükseliş sonrası TCMB ara toplantıyla gecelik faizi %44,0’ten %46,0’ya yükseltirken, mevduat faizlerinde de %3-4 puanlık artışlar oldu. Bu süreçte kısa vadeli DİBS faizlerinde yaşanan yükseliş ise %8 puanı buldu. TÜFE enflasyonunun kısa vadede TCMB’nin öngördüğü patikanın üzerinde seyretmesi muhtemel görünüyor. Buna bağlı olarak, TCMB Nisan ve Haziran aylarındaki PPK toplantılarında faiz indirimlerine ara vermesini bekliyoruz. Bu şartlar altında mevduat ve tahvil faizleri yüksek kalmaya devam edebilir. Bu gelişmeler sonrası sabit getirili enstrümanlarda ağırlığımızı arttırırken, Borsa İstanbul’da son dönemde artan volatiliteye bağlı olarak hisse senetlerindeki ağırlığımızı düşürüyoruz.

Hisse senetlerinde %50’lik ağırlığımızı %30’a düşürüyoruz.

Son dönemde faizleri %8 puan civarında yükselen kısa vadeli kuponsuz hazine bonoları (TRB230725T15 ve TRT100925T18 kodlu Hazine Bonoları) stopaj avantajıyla birlikte mevduat eşleniği olarak yıllık %50’nin üzerinde getiri fırsatları sunuyor. Alternatif olarak TCMB’nin ihraç ettiği ve ikincil piyasada alınıp satılabilen likidite senetleri de cazip getiriler sunmaktadır. TL mevduat / para piyasası fonlarındaki ağırlığımızı %30’da sabit tutarken, kısa vadeli DİBS ve likidite senedi ağırlığımızı da %30 olarak belirliyoruz. Uzun vadeli DİBS’lerdeki ağırlığımızı ise %20’den %10’a düşürüyoruz."