Küresel piyasalarda yeni haftada İngiltere ve Euro Bölgesi’nin enflasyon verileri ile dünya genelinde açıklanacak Ağustos ayı öncü PMI verileri öne çıkacak.

Japonya’nın ikinci çeyrek büyümesi, Çin’in sanayi üretimi ve perakende satışları ile ABD’nin sanayi üretimi de küresel ekonomik aktivitenin seyri açısından yakından izlenecek. Yurt içinde ise bütçe dengesi, konut fiyatları, güven endeksleri, Tarım-GFE ve YD-ÜFE verileri gündemin önemli başlıkları olacak.

Piramit Menkul Kıymetler’in haftalık değerlendirmesine göre, 17 Ağustos Pazartesi günü Türkiye’de temmuz ayı Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi açıklanacak. Aynı gün Japonya’da ikinci çeyrek öncü GSYİH ve haziran sanayi üretimi, Çin’de ise temmuz ayı sanayi üretimi ve perakende satışlar takip edilecek.

Türkiye’de haziran ayında bütçe dengesi 114,16 milyar TL fazla, faiz dışı denge ise 315,77 milyar TL fazla vermişti. Ocak-haziran döneminde toplam bütçe açığı 942,84 milyar TL olurken, faiz dışı denge 521,41 milyar TL fazla kaydetmişti. Temmuz rakamlarının, yılın ikinci yarısında bütçe açığının seyri ve mali disiplin açısından önemli sinyal vermesi bekleniyor.

18 Ağustos Salı günü Türkiye’de temmuz ayı Konut Fiyat Endeksi açıklanacak. Haziran ayında KFE aylık bazda yüzde 2,0 artarken, yıllık nominal artış yüzde 24,5 olmuştu. Reel bazda ise konut fiyatları yüzde 5,8 gerilemişti. Yeni veri, konut fiyatlarında nominal artışın sürmesine karşın reel düşüş eğiliminin devam edip etmediği açısından önem taşıyacak.

Aynı gün Almanya ve Euro Bölgesi’nin ağustos ayı ZEW Ekonomik Güven Endeksi ile ABD’nin temmuz ayı sanayi üretimi takip edilecek.

Mart ve nisan aylarındaki sert düşüşün ardından kademeli toparlanan ZEW Ekonomik Güven Endeksi, temmuz ayında hem Almanya hem de Euro Bölgesi’nde önceki aya göre belirgin yükselmiş ve beklentileri aşmıştı. Ağustos verileri, özellikle Almanya ekonomisine ilişkin beklentilerdeki toparlanmanın devam edip etmediğini gösterecek.

ABD’de sanayi üretimi haziran ayında aylık yüzde 0,1, yıllık yüzde 1,14 artarak beklentilerin altında kalmıştı. Temmuz ayında aylık yüzde 0,3 artış bekleniyor. Veri, ABD üretim faaliyetlerinin ve ekonomik aktivitenin üçüncü çeyreğe nasıl başladığı konusunda önemli bir gösterge olacak.

19 Ağustos Çarşamba günü piyasaların odağında İngiltere ve Euro Bölgesi’nin temmuz ayı TÜFE verileri olacak. Enflasyonun seyri, İngiltere Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası’nın para politikalarına yönelik beklentiler açısından önem taşıyor.

İngiltere’de haziran ayında TÜFE aylık yüzde 0,1, yıllık yüzde 2,6 artmıştı. Çekirdek TÜFE ise aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,6 yükselmişti.

Euro Bölgesi’nde temmuz ayı öncü verilerine göre TÜFE aylık yüzde 2,8, yıllık yüzde 2,9 artarken, çekirdek TÜFE yıllık bazda yüzde 2,5 yükselmişti. Nihai verilerde değişiklik beklenmiyor.

20 Ağustos Perşembe günü Çin Merkez Bankası’nın kredi faiz oranı kararının yanı sıra Türkiye’de haziran ayı Tarımsal Girdi Fiyat Endeksi (Tarım-GFE) ve temmuz ayı Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi (YD-ÜFE) açıklanacak.

Tarım-GFE mayıs ayında aylık yüzde 0,44, yıllık yüzde 36,65 artmıştı. Tarımsal üretimdeki maliyet baskısını yansıtan endeks, önümüzdeki dönemde gıda fiyatlarının seyri açısından öncü gösterge niteliği taşıyor.

YD-ÜFE ise Gaziran ayında aylık yüzde 0,46, yıllık yüzde 30,33 yükselmişti.

21 Ağustos Cuma günü küresel piyasalarda majör ekonomilerin ağustos ayı öncü PMI verileri açıklanacak. Temmuz verileri küresel ekonomik aktivitede genel olarak genişleme eğiliminin devam ettiğine işaret etmişti. ABD ve Japonya görece güçlü görünürken, Avrupa’da imalat sektöründe toparlanma görülmüş, Almanya’da hizmet sektörünün zayıf seyri dikkat çekmişti.

Temmuz ayı nihai PMI verileri; Japonya’da imalat yüzde 54,5, hizmet yüzde 51,2, Almanya’da imalat yüzde 52,2, hizmet yüzde 49,8, Euro Bölgesi’nde imalat yüzde 51,9, hizmet yüzde 51,7, İngiltere’de imalat yüzde 51,9, hizmet yüzde 52,1, ABD S&P imalat yüzde 53,9 ve hizmet yüzde 54,6 seviyesinde bulunuyordu.

Türkiye’de aynı gün ağustos ayı Tüketici Güven Endeksi, Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE) ve İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı açıklanacak.

Tüketici Güven Endeksi haziranda 87,9 iken temmuzda yüzde 2,2 artışla 89,8 seviyesine yükselmişti. Temmuz ayında mevsimsellikten arındırılmış RKGE ise aylık 0,8 puan düşerek 101,2 olmuştu. İmalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı da 0,5 puan gerileyerek yüzde 73,8 seviyesinde gerçekleşmişti.

Piramit Menkul’ün değerlendirmesine göre küresel hisse senedi piyasalarında geçen hafta karışık bir görünüm hakimdi.

Asya’da S&P/ASX200 yüzde 1,60, Hong Kong Hang Seng yüzde 2,15 ve Çin CSI300 yüzde 0,61 gerilerken; Güney Kore Kospi yüzde 11,49, Japonya Nikkei225 yüzde 4,74 ve Tayvan Taiex yüzde 3,58 yükseldi.

Avrupa’da Stoxx Europe 600 yüzde 0,36, Fransa CAC40 yüzde 0,90 ve İngiltere FTSE100 yüzde 1,38 düşerken, Almanya DAX yüzde 0,53 yükseldi.

ABD’de Nasdaq yüzde 0,14, S&P500 yüzde 0,36 değer kazanırken Dow Jones yüzde 0,56 geriledi.

Dolar Endeksi haftayı yatay seyirle 99,63 puanda tamamladı. EURUSD yüzde 0,12 yükselerek 1,15670, USDJPY ise yüzde 0,99 artışla 159,316 seviyesine çıktı.

ABD’de iki yıllık tahvil faizi yüzde 4,171, 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,692 oldu. Ons altın yüzde 0,80 yükselerek 4.376 dolar, Brent petrol yüzde 7,82 artışla 88,81 dolar, WTI petrol ise yüzde 6,90 yükselişle 82,39 dolar seviyesinden haftayı tamamladı.

ABD’de temmuz ayı enflasyonu aylık yüzde 0,1, yıllık yüzde 3,4 arttı ve beklentilere paralel gerçekleşti. Çekirdek enflasyon aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,5 yükseldi. Yıllık çekirdek enflasyondaki artış, Mart 2021’den bu yana en düşük seviyede gerçekleşti.

Enflasyonun Fed’in yüzde 2 hedefinin üzerinde kalmasına karşın aylık verilerin ılımlı seyretmesi, yıl başında görülen enerji kaynaklı fiyat baskısının hafiflediğine işaret etti. Bununla birlikte Ortadoğu’daki gelişmeler nedeniyle enerji fiyatlarındaki oynaklık sürüyor.

ABD’de Temmuz ayı perakende satışları beklentilerin altında aylık yüzde 0,6 gerilerken, yıllık bazda yüzde 5,01 arttı. Çekirdek perakende satışlar da aylık yüzde 0,3 düştü.

Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi ise ağustos ayı öncü verisinde beklentilerin altında kalarak 55,2’den 51,0’a geriledi.

Euro Bölgesi ekonomisi ikinci çeyrekte çeyreklik bazda yüzde 0,4, yıllık bazda yüzde 1,0 büyüdü. Böylece öncü büyüme verisinde değişiklik olmadı.

Yurt içinde Borsa İstanbul’da pozitif görünüm öne çıktı. BIST100 Endeksi yüzde 2,85 yükselerek 14.172 puandan, BIST30 Endeksi ise yüzde 2,78 artışla 16.029 puandan haftayı tamamladı.

Banka Endeksi yüzde 1,83, Sınai Endeks yüzde 2,09 değer kazandı.

USD/TRY 47,85, EUR/TRY ise 55,41 seviyesinden haftayı tamamladı. Hazine tahvillerinde iki yıllıkların faizi yüzde 37,63, 10 yıllıkların faizi ise yüzde 32,41 seviyesinde gerçekleşti.

TCMB, 2026 yılının üçüncü Enflasyon Raporu’nda yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26’dan yüzde 28’e yükseltti. 2027 tahmini yüzde 15, 2028 tahmini ise yüzde 9 seviyesinde korundu. 2026 ve 2027 ara hedefleri sırasıyla yüzde 24 ve yüzde 15 olarak bırakıldı.

2026 yılı gıda enflasyonu tahmini de yüzde 26,3’ten yüzde 28,5’e çıkarıldı.

TCMB’nin yukarı yönlü revizyonunda enerji ve emtia fiyatlarındaki görünüm, eşel mobil düzenlemeleri, gıda enflasyonu varsayımındaki artış ile yönetilen ve yönlendirilen fiyatlardaki düzenlemelerin etkili olduğu belirtildi.

Raporda dezenflasyon sürecinin son aylarda yavaşladığına dikkat çekilirken, iç talepteki belirgin soğumanın önümüzdeki dönemde enflasyonla mücadeleyi desteklemesinin beklendiği ifade edildi. İkinci çeyrekte perakende ve otomobil satışları ile kart harcamalarında zayıflama görülürken, talep koşullarının dezenflasyonist seviyede olduğu değerlendirildi.

Buna karşılık enerji fiyatlarındaki oynaklık, jeopolitik gelişmeler ve gıda fiyatları enflasyon görünümünde yukarı yönlü riskler olarak öne çıktı.

TCMB, dezenflasyon odaklı sıkı para politikası duruşunu sürdüreceği mesajını verirken, enflasyon görünümünde kalıcı bir bozulma yaşanması halinde yeniden sıkılaşmaya hazır olduğunu vurguladı.

TCMB’nin Ağustos ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’nde 2026 sonu TÜFE beklentisi yüzde 29,21’den yüzde 29,43’e yükseldi. 12 ay sonrası TÜFE beklentisi yüzde 23,95’ten yüzde 23,69’a gerilerken, 24 ay sonrası TÜFE beklentisi yüzde 17,83’ten yüzde 18,03’e çıktı.

Haziran ayında cari işlemler hesabı 4 milyar 194 milyon dolar açık verdi. Altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı ise 1 milyar 462 milyon dolar fazla verdi. Ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı 8 milyar 533 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti.

TÜİK verilerine göre Temmuz ayında ilk el konut satışları yıllık bazda yüzde 8,6 azalarak 42 bin 529 oldu. İkinci el konut satışları ise yüzde 20,8 düşüşle 81 bin 74 olarak gerçekleşti.

Haziran ayında sanayi üretimi yıllık bazda yüzde 0,4 azalırken, aylık bazda yüzde 0,1 arttı.

Yıllık bazda madencilik ve taş ocakçılığı yüzde 1,6, imalat sanayi yüzde 1,5 gerilerken, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi yüzde 1,1 yükseldi.

Aylık bazda madencilik ve taş ocakçılığı yüzde 0,5 gerilerken, imalat sanayinde değişim olmadı. Elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ise yüzde 1,5 arttı.

Perakende satış hacmi haziranda aylık yüzde 0,7, yıllık yüzde 11,8 yükseldi.

Tarım-ÜFE temmuz ayında bir önceki aya göre yüzde 2,31, geçen yılın aynı ayına göre yüzde 18,81, 12 aylık ortalamalara göre ise yüzde 35,12 yükseldi.

Piramit Menkul’ün değerlendirmesine göre yeni haftada özellikle küresel enflasyon verileri, PMI göstergeleri, merkez bankalarının para politikalarına ilişkin beklentiler ve yurt içinde mali disiplin ile güven göstergeleri piyasaların yönü açısından belirleyici olacak.