Mohamed El-Erian: Fed'den faiz indirimi beklentileri yüzde 90'a yükseldi

01/12/2025

Allianz'ın Baş Ekonomi danışmanı olan Mohamed El-Erian, "Küresel Ekonomi ve Piyasalara Haftalık Bakış" değerlendirmesinde, "Önemli bir nokta olarak, bu Cuma Kasım ayı istihdam raporu açıklanmayacak. Veri toplama gecikmeleri nedeniyle, bu rapor 16 Aralık'a ertelendi. Resmi istihdam rakamlarının açıklanmaması nedeniyle, piyasa işgücü piyasasının sağlığı hakkında ipucu bulmak için haftalık ADP istihdam raporunu, ISM İmalat ve Hizmetler endeksini, ticaret verilerini ve sanayi üretimini yakından inceleyecek" dedi.

ABD'de Şükran Günü tatili olmasına rağmen, geçen hafta ekonomistler ve yatırımcılar için ilginç gelişmeler yaşandığını vurgulayan Mohamed El-Erian, "Bunların en önemlileri, Fed politikasının keskin bir şekilde yeniden fiyatlandırılması ve piyasalardan yeni İngiltere bütçesine verilen geçici onay oldu" dedi ve ekledi:

"Piyasaların Fed'in 10 Aralık'ta faiz indirimi yapacağına dair beklentileri yüzde 90'a yükseldi. Bu, birkaç hafta önce yüzde 30 olarak fiyatlanan olasılıktan dramatik bir tersine dönüş. Bu güvercin tavırlı dönüş, iki faktör tarafından tetiklendi: Faaliyetlerle ilgili verilerdeki devam eden zayıflık ve Bloomberg'in Kevin Hassett'i Fed başkanlığı için beş finalist arasında en önde gelen aday olarak gösterdiği haberleri."

ABD verilerinin "karışık sinyaller vermeye" devam ettiğini vurgulayan Mohamed El-Erian, "Tüketici güveninde hayal kırıklığı yaratan bir tablo ve iki hız ayrışmasının devam ettiğini gördük: imalat sektörü daralmaya devam ederken, hizmetler sektörü büyümeye devam ediyor" dedi.

Bu arada, İngiltere'de, İşçi Partisi hükümetinin ikinci bütçesinin, büyük ölçüde “mali hareket alanının” iki katına çıkması nedeniyle piyasalar tarafından olumlu karşılandığına da dikkat çeken Mohamed El-Erian, "Ancak, üç yapısal endişenin ortaya çıkmasıyla, bu olumlu beklentinin kısa ömürlü olma riski bulunuyor" dedi ve bu yapısal endişeleri şöyle sıraladı:

"Gelir Stratejisi: Şeffaf, sabit bir gelir vergisi artışı yerine karmaşık bir dizi vergi aracına bağımlılık. Zaman Çizelgesi: Mali ayarlama, özellikle borç ve açık profillerinin iyileştirilmesi konusunda, büyük ölçüde geriye dönük olarak yapılmaktadır. Büyüme: Bu bütçenin, İngiltere'nin acil olarak ihtiyaç duyduğu verimlilik ve büyümeyi gerçekten sağlayabileceğine dair şüpheler var."

Mohamed El-Erian, önümüzdeki hafta uluslararası piyasalarda olası gelişmeleri de şöyle sıraladı:

"İngiltere: İngiltere Merkez Bankası'nın finansal istikrar risklerine ilişkin periyodik değerlendirmesini beklerken, piyasanın bütçeyi nasıl sindirdiğini izlemeye devam edeceğiz.

"Japonya: Piyasalar, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın açıklamalarına yakından dikkat edecek. Ueda, faiz oranlarını sabit tutma yönündeki siyasi baskı ile karşı karşıya kalırken, yükselen enflasyonu ve zayıf para birimini yönetmek gibi hassas bir dengeyi sürdürmeye çalışıyor.

"Suudi Arabistan: Bütçenin açıklanması, buna ima edilen 'kâr eşiği' petrol fiyatı da dahil.

"Asya: Çin ve Singapur'un perakende satışları da dahil olmak üzere bir dizi satın alma yöneticileri endeksi (PMI) verisi.

"Latin Amerika: Brezilya'nın GSYH, ticaret ve enflasyon verileri; Meksika'nın öncü göstergeleri ve tüketici güveni."
 

  Hibya Haber Ajansı